解局丨融创热雪奇迹甘露山进退

观点网 从项目签约至今，已有三年时间，近日，武汉甘露山文创城迎来项目新进展。

5月19日，热血奇迹官微发布消息称，湖北武汉甘露山文创城与热雪奇迹围绕雪世界项目达成运营合作签约，此次签约标志着甘露山雪世界由前期建设转向后期运营筹备阶段。

(资料图片)

武汉甘露山文创城是由融创中国携手武汉城建集团共同打造的世界级旅游度假目的地，该项目于2020年4月签约，9月底摘牌，10月27日开工。

甘露山文创城位于武汉黄陂区，是省市重点打造的生态、文化、旅游产业价值高地，涵盖冰雪综合体、冰雪文娱小镇、宋式水镇商街及民宿酒店等多个业态。

其核心项目热雪奇迹滑雪场，致力于打造“华中区域规模最大、全国雪道落差最大、雪道最长、滑道种类、条数最多和设施最先进的室内滑雪场”。

雪世界到热雪奇迹

从项目来看，武汉甘露山文创城定位打造世界级一站式文旅综合体，规划用地面积1.1万亩，总投资700亿元，建成后将是全球规模最大的冰雪娱乐综合单体，全球最大的水主题综合娱乐度假区，中西部最大的主题文旅项目。

按照规划，项目分三期建设，依托冰雪综合体和酒店会议康养中心，建设集室内滑雪场、商业风情街、娱乐购物、星级酒店、会议中心、娱水世界、民宿集群、康疗中心、中小学、智慧生活集聚区等功能于一体，立足武汉、依托长江经济带的世界级一站式综合娱乐休闲旅游目的地。

在项目签约之时，融创的冰雪业务主要是以“雪世界”这一品牌开展，是融创文旅的一个业务板块。在冰雪运动的契机之下，数据显示，融创冰雪2021年营收同比增长40%，单项目财务内部收益率可达15%-16%。

2022年2月25日，融创冰雪旗下热雪奇迹体育品牌发布，滑雪训练中心相继成立。由此，融创冰雪也不再是简单的雪场运营，而是将业务覆盖至冰雪全产业链。

在热雪奇迹体育品牌发布时，融创中国执行总裁兼融创文旅集团总裁路鹏曾提及，“融创冰雪热雪奇迹体育是想建立起优质且可持续的滑雪人才储备，助力大众滑雪运动全面普及。”

作为融创冰雪旗下培养滑雪人才的滑雪训练中心，热雪奇迹体育定位于“专业滑雪运动训练倡导者和实践者”，依托全国布局的全季滑雪场地资源，以育人为本、体教结合的教学理念，提供标准化、系统化、专业化的滑雪教学平台，发掘并培育冰雪运动人才，助力滑雪运动全面普及发展。

热雪奇迹滑雪训练中心则布局全国17个校区，覆盖室内外滑雪场地，满足实地滑雪教学所需。同时，热雪奇迹体育将正式引入国际雪联“GISS爱上雪”大众滑雪等级认证与指导员认证体系，学员通过学习和考试后可获得国际权威认证。

仅在两个月后，4月24日，基于业务规模及发展需要，原融创雪世界正式更名为“热雪奇迹”，各大雪场线上线下陆续完成更名。

一连串动作下来，叠加市场优势与盈利预期加持，融创似乎透露出有意独立冰雪业务。甚至也曾有消息称，融创冰雪正在积极筹备香港上市，并已搭建好上市架构，计划年内赴港上市。

从之后的公开消息来看，上市事宜显然已被“搁置”，是否将重新提上日程还未可知。

此次事件中的热雪奇迹雪世界滑雪场，规划设计的滑雪滑道落差73米，最长雪道长达420米，是国内在建规模最大、全国雪道落差最大、雪道最长、滑道种类、条数最多和设施最先进的室内滑雪场，最大容量可同时接待5000人。

2022年5月30日，武汉甘露山雪世界项目主体结构全面开工。项目预计2023年完成雪场设施建设、设备安装和内外装修，并预计于2024年6月全面交付，对外营业。

“甘露山”进退

融创的冰雪路，可大致分为基于文旅城重资产打造的室内滑雪场，以及委托经营的轻资产形式进行管理输出，同时，冰雪产业链上的产业生态闭环逐渐成为融创冰雪生意的主要营收来源。

融创文旅集团总裁兼热雪奇迹首席执行官路鹏曾在接受采访时表示，热雪奇迹2022年营收同比增长8%。在疫情反复、各地雪场受到比较大影响的情况下，这8%的增长主要来源于滑雪训练、营地、竞技赛事等新业务的加成。

值得一提的是，武汉甘露山项目原为融创与武汉城建共同打造，项目规划用地1.1万亩，总投资700亿元，建成后将是全球规模最大的冰雪娱乐综合单体，全球最大的水主题综合娱乐度假区，中西部最大的主题文旅项目。

项目于2020年4月签约，将由融创中国与武汉城建集团共同打造。但在2022年1月，融创却有退出动作，武汉城建旗成为该项目绝对控股方。

过往信息显示，融创早期在武汉所获项目大多以“地王”价格拿下。2020年末，融创方面曾透露，自进入武汉5年来，已实际投入资金达1100亿元，在武汉三镇布局30余项目，其中五个项目投入资金超百亿。重投资项目则涉及工业遗址保护性开发、文旅产城、会展新城、产业园区、城市综合体等多领域。

2021年下半年之后，随着项目销售去化放缓，融创中国现金流承压，项目股权出售或项目退出转手成为融创中国解燃眉之急的首选。

其中，武汉甘露山文创城或因其过重的前期资金投入，被融创部分割舍。2022年1月，武汉城建旗下子公司浙江武越置业有限公司从融创中国收购武汉甘露山文创城35%股权，由此，浙江武越置业持股比例达85%，成为该项目绝对控股方，而融创方面持股比例降至15%。

同时，位于武汉的“融创一江源”项目也被处置。该项目地块是此前曾多次流拍，后来融创于2019年以总价70亿元拍下的硚口地王。项目均价达3万元，为片区高位，其高价也增加了去化难度。

彼时消息称，项目住宅部分仍有三分之一待售，连同商办物业与社区商业都将由首创接手运营。

最新事件中，融创又以“热雪奇迹”的品牌加入到甘露山文创城项目中。5月19日，湖北武汉甘露山文创城与热雪奇迹围绕雪世界项目达成运营合作签约，此次签约标志着甘露山雪世界由前期建设转向后期运营筹备阶段。

这也意味着，融创在一退一进中，从重资产持有转变为轻资产运营。而在此前重重风波之后，轻资产道路显然已成为融创加快冰雪产业布局的首选。

冰雪路径

信息显示，作为国内领先的滑雪产业运营商之一，热雪奇迹目前已有7家室内滑雪场开业运营，3个室外滑雪度假区，西安、正定、苏州等地项目也在全面建设中，其中西安热雪奇迹即将于今年8月面客。预计2023-25年新疆赛里木湖和苏州、武汉、深圳、石家庄等城市项目也将陆续开业。

今年以来，1月4日，北京市昌平区人民政府与融创文旅集团就北京昌平-冰雪文旅城项目签署战略合作框架协议。

双方达成协议，将热雪奇迹品牌及融创文旅旗下文商旅品牌引入北京，共同实现“全球领先雪场规模、冰雪特色主题酒店、丰富冰雪娱乐业态、绿色建筑标杆”冰雪娱乐目的地的片区目标。

热雪奇迹通过室内滑雪场的运营管理，将热雪奇迹体育、赛事、营地、会员服务等特色业务品牌体系落地昌平冰雪文旅城项目，提供四季畅滑的冰雪体验及创新产品服务。

2月7日，融创文旅集团与河北省石家庄市正定县政府、深国际集团就正定智慧港项目正式达成战略合作。正定智慧港项目由深国际投资建设，为国内首家物流+商业的大型综合体，旨在打造集冰雪、文旅、冷链基地、产业孵化等于一体的产城融合示范区。

作为该项目主力业态之一，热雪奇迹将带着全业务品牌体系进驻正定，并以热雪奇迹室内滑雪场为核心，致力于打造兼具青少年滑雪训练、专业滑雪赛事、亲子休闲与潮流社交等多种功能场景的城市型冰雪运动标杆。

据悉，热雪奇迹近年来已先后与苏州南大、新疆博乐赛里木湖等雪场项目达成委管合作，轻资产业务快速发展。此次进驻河北正定，也是热雪奇迹继北京昌平冰雪文旅城后再度落子京津冀。

正定智慧港项目也是融创文旅首次牵头各方成立项目联合体，以EPC+O（设计、采购、施工、运营一体化）的现代化全流程模式打造室内滑雪场，通过项目全生命周期协同提升运维管理效率，助力热雪奇迹轻资产输出迈入全新阶段。

3月22日，热雪奇迹官宣西安热雪奇迹项目，作为热雪奇迹品牌运营的第八个室内雪场，旗下热雪奇迹体育、赛事、俱乐部活动、会员服务等将全面落位西安。

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