结构性存款收益持续下降 较普通定期存款是否还有优势？

8月7日，融360数字科技研究院发布数据显示，2023年7月银行发行的人民币结构性存款平均期限为117天，较上个月缩短7天；平均预期中间收益率为2.67%，环比下降5个基点；平均预期最高收益率为3.14%，环比下降6个基点。

今年以来，结构性存款规模亦有所下降至年内低点。根据人民银行公布的数据显示，截至2023年6月末，中资全国性银行结构性存款余额为46551.63亿元，环比下降5.49%，同比下降16.24%。

结构性存款是否还值得投资？对此，融360数字科技研究院研究员刘银平认为，结构性存款相较普通定存仍有收益优势。

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结构性存款收益率降幅加大

根据融360数字科技研究院发布数据显示，今年结构性存款收益率下降趋势较为明显，7月份平均预期中间收益率相较去年末共下降了12个基点，尤其是3月份以来降幅较大，这和普通定存利率下降趋势基本一致。

从不同类型银行来看，7月份国有银行结构性存款平均期限为93天，平均预期最高收益率为3.06%，环比上涨2个基点；股份制银行平均期限为125天，平均预期最高收益率为3.18%，环比下降9个基点；城商行平均期限为126天，平均预期最高收益率为3.03%，环比下降2个基点；外资银行平均期限为175天，平均预期最高收益率为4.03%，环比下降51个基点。

从不同挂钩标的结构性存款收益率来看，7月份挂钩汇率的结构性存款平均预期中间、最高收益类分别为2.62%、3%；挂钩黄金的结构性存款平均预期中间、最高收益率分别为2.66%、2.91%；挂钩权益类资产的结构性存款平均预期中间、最高收益率分别为2.89%、4.1%。

刘银平分析表示，在各类银行中，国有银行结构性存款期限最短、收益率也偏低。股份制银行结构性存款种类较为丰富，不同系列结构性存款的收益结构差别较大，挂钩指数、基金、股票等权益类资产的产品收益率区间较大，预期最高收益率较高。城商行发行的稳健型结构性存款占比相对较高，中间层收益率与股份制银行较为接近。而外资行挂钩权益类资产的结构性存款占比较高，收益率浮动较大。

结构性存款相较普通定存仍有收益优势

今年以来，银行各类存款的收益率普遍下行。今年6月份，多家国有银行和股份制银行再度下调了定期存款利率，近期部分地方性银行亦跟进下调定期存款利率。据贝壳财经记者了解，7月份银行普通定期存款利率继续下调，其中全国性银行利率降幅较小，地方性银行利率降幅相对较大，尤其是2年及以上期限存款利率。

“结构性存款收益率与普通定存利率走势基本一致，今年下降趋势明显，主要因为银行净息差下行压力持续，需要优化存款结构、下调高成本存款量价水平。”刘银平表示，结构性存款期限偏短，大多在6个月以内，实际收益率在2.5%以上，明显要高于同期限的普通定存利率。不过，刘银平预计，未来收益率仍有一定下行空间。

对于投资者来说，刘银平认为，结构性存款仍然有一定吸引力，有中短期投资需求且对资金安全性要求较高的投资者，可以考虑购买结构性存款。但结构性存款的挂钩标的不同，收益设计也差距较大，投资者需要能了解产品的收益规则。

此外，刘银平还指出，保本理财产品退出、银行理财产品面向净值化转型之后，结构性存款对企业的吸引力亦有所增强。去年经历理财“破净”潮，上市公司购买理财产品的金额明显减少，购买结构性存款、大额存单的现象增多。